近期多隻頁岩氣股熱炒，成為備受追捧的概念股。概念股？對，相比起美國，中國的頁岩氣開發仍遠遠落後，十二五規劃的2020年產氣目標，亦只及美國去年產量的3%。不過，頁岩氣/油已被視為能源革命，其影響之深遠，是幾年前不能想像的。
國際能源機構（IEA）上周發表的展望報告，預料美國在2020年，將超越沙特及俄羅斯，成為全球最大石油及天然氣生產國。奧巴馬於2008年新上任時，還在說美國的油產量正步向黃昏，要增加入口，怎料四年間產量急升25%，到2020年還會再增三成。難怪當地傳媒已戲稱美國已變成沙特美利堅（Saudi America）。
國際能源機構（IEA）上周發表的展望報告，預料美國在2020年，將超越沙特及俄羅斯，成為全球最大石油及天然氣生產國。奧巴馬於2008年新上任時，還在說美國的油產量正步向黃昏，要增加入口，怎料四年間產量急升25%，到2020年還會再增三成。難怪當地傳媒已戲稱美國已變成沙特美利堅（Saudi America）。
美自給自足俄德急應對
導致其能源前景大拗腰的，正是頁岩氣/油的出現。它們與傳統油氣有別，是藏於岩石之中，開採難度較大，成本較高，故過去被視為非傳統氣源及油源。直至侯斯頓一個小型油氣商屢敗屢戰，於1998年取得技術突破，再加上油價高企，令大量投資湧向頁岩氣/油的開採，促成大爆炸。
目前美國的可開發頁岩氣藏量估計有23萬億立方米，連同傳統氣的探明儲量，以現有的消耗量計，足夠100年用，相比之下，其傳統原油藏量，只夠不足9年應用，便可知這開啟了一個多大的可能性。
俄羅斯總統普京最近警告，當地的能源巨擘一定要回應頁岩氣的挑戰；德國一家大商會亦向政府示警，指美國的能源優勢將持續至最少2020年，煞有介事，山雨欲來，究竟這場革命會帶來多大的影響？
目前美國的可開發頁岩氣藏量估計有23萬億立方米，連同傳統氣的探明儲量，以現有的消耗量計，足夠100年用，相比之下，其傳統原油藏量，只夠不足9年應用，便可知這開啟了一個多大的可能性。
俄羅斯總統普京最近警告，當地的能源巨擘一定要回應頁岩氣的挑戰；德國一家大商會亦向政府示警，指美國的能源優勢將持續至最少2020年，煞有介事，山雨欲來，究竟這場革命會帶來多大的影響？
經濟：
美國本土的燃料產量大增，最直接影響是不需要再入口，美國原油入口量今年已下跌11%，估計到2030年會成為石油出口國，再過五年達致能源自給自足。同時間，由於天然氣的運輸成本較高昂，故此大多供本土消費，頁岩氣令美國氣價大跌，僅及歐洲氣價的三分之一、日本的四分之一。預料隨着更多燒天然氣的電廠投入使用，美國電價將比歐洲便宜五成，並且差距將會逐步拉闊。
燃料及電價勁平，將提升美國的競爭力，對高能源消耗的行業尤為有利，故此已有不少化工廠回流，在美國設廠。所以德國的商會才會擔心越來越多企業會流失到美國。
有研究指，美國去年因為低氣價，已帶來了千億美元的經濟效益，以及創造了170萬職位，高盛早前亦發表報告，指頁岩氣革命將利好化工股、鋼及工業股，亦有助美國經濟長遠跑贏其他發達國家，隨着美國出口改善，更是支持美元的重要力量。
美國本土的燃料產量大增，最直接影響是不需要再入口，美國原油入口量今年已下跌11%，估計到2030年會成為石油出口國，再過五年達致能源自給自足。同時間，由於天然氣的運輸成本較高昂，故此大多供本土消費，頁岩氣令美國氣價大跌，僅及歐洲氣價的三分之一、日本的四分之一。預料隨着更多燒天然氣的電廠投入使用，美國電價將比歐洲便宜五成，並且差距將會逐步拉闊。
燃料及電價勁平，將提升美國的競爭力，對高能源消耗的行業尤為有利，故此已有不少化工廠回流，在美國設廠。所以德國的商會才會擔心越來越多企業會流失到美國。
有研究指，美國去年因為低氣價，已帶來了千億美元的經濟效益，以及創造了170萬職位，高盛早前亦發表報告，指頁岩氣革命將利好化工股、鋼及工業股，亦有助美國經濟長遠跑贏其他發達國家，隨着美國出口改善，更是支持美元的重要力量。
刺激用量加劇全球暖化
政治：
美國能源自給自足，意味美國對中東石油的倚賴減少，國際能源機構估計，2035年時90%中東石油會供給中國及印度等亞洲地區，雖然美國還不能擺脫國際油價的影響，但對區內局勢的穩定，反而沒有中國般有切膚之痛。美國今後對伊朗制裁會更用力，對以色列的支持亦可能更少顧忌。反過來，由於中國仍未具備在中東維穩的能力，故此如何借助美國維持當地的石油安全，又或防止美國搞局，是中央迴避不了的頭痛問題。
另一個頭痛不已的國家是俄羅斯。當地的天然氣，不但是賺外滙的主力，也是影響歐洲事務的政治武器。不過，頁岩氣導致天然氣冧價，已令俄羅斯不易招架。好像其天然氣巨頭Gazprom的商業模式已備受挑戰，其歐洲客戶不斷要求修訂其與油價掛鈎的長期供氣合約，以反映較低的市價。市場估計Gazprom五年內可能要拆骨來求存。
美國能源自給自足，意味美國對中東石油的倚賴減少，國際能源機構估計，2035年時90%中東石油會供給中國及印度等亞洲地區，雖然美國還不能擺脫國際油價的影響，但對區內局勢的穩定，反而沒有中國般有切膚之痛。美國今後對伊朗制裁會更用力，對以色列的支持亦可能更少顧忌。反過來，由於中國仍未具備在中東維穩的能力，故此如何借助美國維持當地的石油安全，又或防止美國搞局，是中央迴避不了的頭痛問題。
另一個頭痛不已的國家是俄羅斯。當地的天然氣，不但是賺外滙的主力，也是影響歐洲事務的政治武器。不過，頁岩氣導致天然氣冧價，已令俄羅斯不易招架。好像其天然氣巨頭Gazprom的商業模式已備受挑戰，其歐洲客戶不斷要求修訂其與油價掛鈎的長期供氣合約，以反映較低的市價。市場估計Gazprom五年內可能要拆骨來求存。
氣候暖化：
雖然天然氣碳排放較石油低，但由於供應多價格低，或會刺激用量，而且會令其他再生能源冇啖好食，拖慢開發及投資，結果可能是加劇全球暖化。當然，這可透過提升能源效率政策來抵銷，但價格是最有效約束用量的訊號，故減緩暖化的前景，恐怕不太樂觀。
炒股之餘也要察覺背後更大格局的變化。
雖然天然氣碳排放較石油低，但由於供應多價格低，或會刺激用量，而且會令其他再生能源冇啖好食，拖慢開發及投資，結果可能是加劇全球暖化。當然，這可透過提升能源效率政策來抵銷，但價格是最有效約束用量的訊號，故減緩暖化的前景，恐怕不太樂觀。
炒股之餘也要察覺背後更大格局的變化。
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